作者 | 王洪臣 雷晨
来历 | 债市调查
1月13日，中银世界证券发布布告称，2020年1月15日为“16同益债”的付息日，估计发行人同益实业集团有限公司（下称“同益实业”）无法准时付出2019年度利息。
跟着这一纸布告的发布，同益实业的债券再次引发重视。
01
债券“全军覆没”，涉嫌违规发行？
实际上，2018年10月24日，大公评级已将同益实业公司主体及“16同益债”的信誉评级由“AA”下调至“C”。
据揭露材料，“16同益债”发行于2016年1月，发行规划10亿元，期限为“3+2”年，利率7.48%。还本付息方法为按年计息，不计复利，每年付息一次，到期一次还本金及利息。
2016年，同益实业一口气发行了三只债券，包含公募债“16同益债”，以及两只私募债“16同益01”“16同益02”，发行规划共20亿元，用于归还银行贷款和弥补流动资金。可是，上述债券已悉数违约，触及违约本金17.5亿元。
追溯起来，2018年10月， “16同益02”4.63亿元本息均未兑付，同益实业初次发作债券违约。2019年1月16日和5月13日，“16同益债”和“16同益01”也相继违约。
小债注意到，到2017年末，同益实业账面上仍有19.74亿元现金，足以掩盖其当期债券敷衍本息。在货币资金富余的情况下，公司债券违约的原因是什么？
2018年4月，穆迪曾对同益实业颁发初次B3的公司宗族评级。但不到一个月后，这家全球三大评级公司之一就将同益实业从B3下调至Caa1。一起，穆迪还将同益实业的评级展望从安稳调整为负面。
其时，穆迪副总裁、高档分析师刘致伶表明，同益实业“面对财政灵活性有限且融资环境严重的局势，其短期债款以及未来12-18个月可回售境内公司债券违约的可能性较大。”
多个方面数据显现，到2017年末，同益实业持有人民币8.29亿元的无约束用处现金，以及估计人民币5亿元至5.5亿元的运营现金流，不足以掩盖其未来12个月到期债款。
此外，同益实业的确面对着巨大的债款压力。据2017年财报显现（最近两年财报均未发布），同益实业总资产99.12亿元，净资产42.87亿元，总负债56.25亿元，净负债率131%。负债首要集中于子公司层面，占比约60%。
其间，同益实业的债款结构有两个特色，即有息负债率、短期负债率双高。有息债款50.57亿元，有息负债总债款份额高达90%。短期债款占总债款份额64.27%。
正是由于资金链的吃紧，2016年同益实业连发3只债券，用于缓解当务之急。但在当年的债券征集阐明书中，同益实业并未发表与首要客户存在相关买卖的现实。
比方2015年三季度，辽宁佳顺化工有限公司为同益实业第一大出售客户，出售收入占当期收入的15.3％。大公世界资信评价有限公司对同益实业的盯梢评级陈述也显现，
辽宁佳顺化工有限公司的实控人，正是同益实业的实控人宋铁铭、黎源配偶。对此，《我国证券报》就有报导质疑公司涉嫌违规发行债券。
02
“明星”夫妻，却雇不起一名管帐
揭露材料显现，同益实业1997年始创于辽宁抚顺石油化工基地，具有多家境内外子公司，实控人为宋铁铭、黎源配偶。在2015年全国工商联发布的“我国非公有制企业500强”排名中，同益实业坐落463名；2016年坐落这一榜单的475名。
据小债了解，除同益实业外，宋铁铭还经过抚顺市液化气有限公司与中石油合资成立了两家子公司，分别是抚顺中石油昆仑燃气有限公司、辽宁中石油昆仑同益石化有限公司。
能够做中石油的“小伙伴”，宋铁铭的实力可见一斑。
作为宋铁铭的妻子，“女强人”黎源同样在当地颇具影响力。据公司官网介绍，黎源先后取得“辽宁省三八红旗手标兵”、“抚顺市十大杰出青年企业家”、 “辽宁省女性建功先进个人”、“辽宁省希望工程突出贡献个人”等多项荣誉称号。
可是，跟着债券违约“爆雷”，同益实业与宋铁铭、黎源配偶均陷入困境。
天眼查显现，宋铁铭曾14次被法院出示约束消费令，现在仍有2条限消令未被撤销。
与此对应，同益实业也屡次被列为失期被执行人，也便是俗称的“老赖”。其间最近的两次都发作在不久前的2019年12月份。
2019年8月，同益实业发布《2019年半年报未能准时发表的危险提示布告》，内容显现，公司资金账户于上一年被司法冻住，至今没有解封，财政人员因无法收取薪酬离任，致使公司无法准时出具财政陈述。
旧日“我国民企500强”，短短3年却成为没有财政人员的“老赖”公司，令人唏嘘。同益实业的未来在哪里，数十亿债款怎么归还？欢迎在谈论区留言。
