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沿袭上篇文章的思路来看下为了应对这轮危机，美国金融和政府部分是怎么救市的：
美联储这回算是毫无保留地梭哈了——
价格型东西，直接干到零利率；
数量型东西，昨夜宣告不限量地购买美债和MBS。打个比方，之前是用水龙头放水，昨夜直接把水闸给打开了，泄洪。初衷仍是救市，避免金融危机分散，给商场注入流动性，银行不敢买的财物由美联储来买。
但泄洪有副作用。再打个比方，你正背着房贷呢，忽然有天房贷利率变成1%都不到，并且M2增速飙还到了20%以上。你说开不高兴？
美联储便是那个背了一堆房贷（美债）的房奴。成果它自己把房贷利率降了，又泄洪把M2推上去，这下月供压力一会儿小了许多。可是持有美债的国家可就惨了，锅从天上来，直接买了单手里的债券价值下降，跟08年千篇一律。
再说政府部分的财务救市方针，首要是向全民撒币发钱，让收疫情影响的企业和居民部分有现金来保持正常日子，归还负债，保下信誉。
可是财务救市暂时没经过，还得经过一阵子评论和撕逼。不过经过是必定的，只靠钱银方针治不了疫情。
这次的确有些不一样，曾经的危机多是从一个高杠杆的着火点迸发、延伸。而疫情对经济的影响是拉闸式的，居民、企业、海外部分一起宕机。所以钱银和财务都得上，既要买单，还得影响。
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跟着美联储泄洪，今日黄金白银大涨。
能够得出，现在现已走到了「危机四阶段」的这儿：
即流动性改进，基本面依然深陷泥沼。总归，疫情不好转，经济不昂首，只能等全球新增确诊数的拐点到来，基本面才算真的改进。
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再说国内状况，昨日广发证券总结了本年经济的5个现实（留意不是观念）。
现实一：2020年经济首要问题将是出口和固定财物出资一起承压，有用需求缺乏。
现实二：需求在开销法视点下便是出口、消费、出资三驾马车。
其间出口在很大程度上由海外部分决议，咱们无法改动。
消费是稳增加方法之一，疫情后的三种消费：
有必要消费品回归正常家具、家电、旅行、服务等受消费环境束缚显着的开端弥补消费方针引导，比方轿车优惠、消费券。
可是消费的弹性并缺乏以支撑经济，稳经济需求稳出资。
现实三：固定财物出资=制造业出资+房地产出资+基建出资。
其间制造业出资是是跟着需求走的，很难逆周期增加。比方本年原本还能等待下补库存，现在内需外需都萎了——小命难保的时分，没人会扩大再生产。
房地产出资处于下行压力下，且房住不炒仍是当时关于房地产方针的主基调；
所以仅有的途径便是经过基建出资上升来支撑固定财物出资。
现实四：只靠钱银方针不行。
历史上钱银方针具有强有用性，一个重要布景是降息带动地产价格预期，然后带动地产出售，并经过地产产业链上升支撑经济，而现在这一链条被弱化了。
实体首要是有用需求缺乏，下降融资本钱无法处理有用需求缺乏的问题。
现实五：基建需求财务条件合作。
假设没有财务扩张，则2020年财务是一个紧平衡趋势。一则财务口袋结余小于上一年，二则疫情影响下财务收入下降，三则土地出让金收入也会有下降。
所以财务扩张进步赤字率将会是微观面最值得等待的关键环节。
