文/本钱时差
被降息拖了一个月没减仓，账户却缩水了20%！
今日（3月30日），央行按期“降息”，7天的逆回购利率直接下调了20个基点，从力度上来讲是超预期的。
比较为难的是“降息“之后，股市非但没有涨反而大幅下挫，创业板指的盘中跌幅一度超越3%，截止收盘，沪深两市有超越3000只股票录得跌落。
一些科技股其实更惨，从刚开端涨到置疑人生，到现在跌的妈都不知道，时刻也就一个多月罢了！
这是为何？
“降息”本质上来讲是弥补流动性的，那么问题的关键是现在商场上的流动性究竟缺不缺？看商场是不是缺少流动性，咱们咱们能够观测DR001、DR007、Shibor等目标。
不过，从上图中咱们咱们能够看出，不管你是看哪一个目标近期一向都是处于下降通道，其间3月份以来DR007现已下降至2%以下，Shibor也并未大幅走高。
这就阐明其实商场的流动性并不缺，因而，这次“降息”之后A股不伤风也并不意外！
由于国外疫情的继续恶化，特别是美国，新冠肺炎确诊病例现已超越14万例，从统计学的视点来看，现在一点点没有看到任何拐点的痕迹，欧洲渐渐的开端全面“封闭”，不出意外的话，接下来美国应该很快进行封城管控。
疫情的影响远比咱们幻想的还要可怕，这种影响最终会传导到全球经济的总需求上，原油价格这次跌破20美金其实便是一个例子，现如今的原油商场现已从供应端主导演化成了需求与供应共振的局势。
在全球总需求受必定的影响的情况下，中国经济尽管充溢耐性，但面对的应战其实也不小！
好了，关于整个商场就暂先提到这儿.
接下来进入咱们的正题上市公司系列剖析，今日咱们要研讨的目标便是：田中精机！这家公司的“奇葩”程度一点点不亚于咱们前几天剖析的文明长城！
01
太狗血了 电视剧都不敢这么演
3月30日，A股上市公司田中精机的一份布告瞬间炸锅了！
看到田中精机的这份布告，时差哥乃至一度置疑本年是不是上市公司的“失控年”，先是文明长城对子公司失掉操控，现在田中精机也对子公司失掉了操控。
不过，比较文明长城，田中精机的故事更狗血，管理层之间的内斗远超你幻想，电视剧都不敢这么演！
这事还得从四年前说起！
2015年5月份，田中精机登陆A股商场，跟许多上市公司相同，田中精机一上市成绩就下滑，当年公司的经营收入和净利润别离同比下滑11.74%、14.42%。
成绩下滑咋整？我信任只需老韭菜此刻会一挥而就的说出两个字：并购！没错，田中精机便是这么干的。
2016年，田中精机花了3.9亿的从龚伦勇配偶手中收买了远洋翔瑞55%的股权，其时远洋翔瑞依照收益法的估值为7.08亿，这个估值比较远洋翔瑞其时账面的净财物增值了1025.55%，买卖完结之后龚伦勇顺畅套现2.68亿！
由于是溢价收买，所以其时远洋翔瑞的原控股股东龚伦勇配偶也做出了成绩许诺，许诺远洋翔瑞2016年、2017年、2018年的扣非净利润别离为5000万、6500万、8500万，假如完不成龚伦勇配偶是要对上市公司进行成绩补偿的。
2016年远洋翔瑞获得净利润5575.94万，顺畅完结成绩许诺，成果到了2017年远洋翔瑞实践完结成绩6225.9亿，这间隔其时的成绩许诺6500万还差200多万咋整？龚伦勇配偶需求赔钱吗？
其实不必，依照其时并购时分的约好，假如公司前一年超额完结了，超出的部分能够累积到下一年！
如此一来，把2016年多完结的500多万计入到2017年之后刚好补足了2017年的差额，此刻大快人心。
可成果到了2018年，远洋翔瑞仅仅只完结了882.84万的成绩，间隔8500万的成绩许诺还差一大截，这可无法补了！
最终田中精机再结合远洋翔瑞的财物的期末减值额算了一下，龚伦勇配偶需求给田中精机补偿2.13亿！
这下龚伦勇可不干了，直接实名告发田中精机2018年成绩造假！
毫无疑问，远洋翔瑞现已成了田中精机手中的一个烫手山芋，有必要的赶快剥离，不然会对上市公司的成绩构成严峻连累，搞不好就得退市。
可是田中精机在剥离远洋翔瑞的进程并非一往无前。
2019年5月份，田中精机预备将远洋翔瑞55%的股权和成绩补偿权以3.91亿元出售，成果可想而知，剥离未果。
2019年10月份，田中精机再次预备把远洋翔瑞55%的股权以8000万的价格出售，成果仍是无疾而终。
现如今，田中精机又预备以1251.93万出售远洋翔瑞，这个价格比较其时3.9亿元的买价整整缩水了近97%。
看到这儿，许多人可能对田中精机的遭受深表同情，可是在时差哥看来：底子不值得！
02
成绩做的不咋样 蹭概念却是一把能手
从成绩的视点来看，田中精机的经营收入从2015年的1.09亿一向飙涨到2018年的8.03亿，年复合增长率高达94.58%。
经营收入表面上看起来高光无限，可是净利润和现金流却反常惨白，2015年到2017年期间，公司的净利润一直徜徉在一两千万左右，现金流也是大幅流出。
答案就在于应收账款，2015年到2018年期间，公司的应收账款从3067.47万飙涨到3.88亿翻了10倍多！由此可见，田中精机的收入大多数都是靠客户打白条打来的！
不过，就这样一家公司，成绩做的不咋地，热门却蹭的贼溜，简直不放过任何一次蹭热门的时机。
上一年年末，无线耳机概念大热的时分，田中精机在互动平台上：公司现有技能能够应用于无线耳机部分组件的出产和制作，现在公司已获得与无线耳机相关的少数设备订单。
就这么一句，田中精机的斩获三连板，股价从17.1最高飙涨到25.04元，市值大增8.39亿。
本年年初，口罩概念大热，田中精机又宣称将投出产入10条口罩流水线！
除此之外，公司的大股东在减持套现方面也是竭尽全力。
2019年一季度大股东竹田享司的持股流通股数量为2558.70万股，到了2019年三季度持股数量只剩下了265.48万股，减持份额近90%。
最终，在时差哥看来，股市跌落其实并不可怕，只需手里的股票质地优秀，迟早会回血，就怕遇到问题股，一旦开跌，后边很难再次翻身！
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