作为A股最纯粹的黄金股标的，市值1126亿元的山东黄金（600547.SH）于4月17日发布年报称，2019年营收626.3亿元，同比增加11.33%。别的一家市值约1048亿元的紫金矿业（601899.SH）已于3月21日提前发布年报，2019年营收1361亿元，同比增加28.4%。
2019年度营收逾越上市公司总市值，紫金矿业的另一方面却是终年破发的股价。《华夏时报》记者留意到，紫金矿业自2015年下半年始至今终年破发，股价多维持在5元/股上下水平，低于2008年上市发行价7.13元/股。而2003年上市发行价为4.78元/股的山东黄金则遭到二级商场追捧，到2020年4月17日收盘股价攀升至36.33元/股，涨了6.6倍。
紫金矿业年度营收约为山东黄金两倍，但不管从市值仍是股价涨幅上，二者间隔好像渐渐的变大。作为千亿等级的黄金股，山东黄金与紫金矿业谁才是投资者心目中的“黄金一哥”？百亿私募高毅财物在2019年四季度加仓紫金矿业，紫金矿业是否能改动终年破发的局势回馈投资者？
成绩比拼
紫金矿业营收远高于山东黄金，而市值却低了几十亿，市盈率24.47%的紫金矿业与市盈率87.33%的山东黄金比较而言，后者更受追捧。
4月17日，山东黄金发布年报称，2019年公司完成经营收入626.3亿元，同比增加11.3%，完成归母净赢利约12.9亿元，同比增加25.9%，完成扣非后的归母净赢利12.97亿元，同比增加46%。
有必要留意一下的是，山东黄金保持着成绩增加动力，依据其发布的2020年一季度成绩预告，估计完成归母净赢利5亿-6亿元，同比增加40%-68%。
记者从山东黄金方面了解到，2019年成绩略低于预期，首要系档次下降推升矿藏金本钱。
山东黄金2019年成绩增加首要源于金价上涨，公司2019年矿藏金出售均价为311元/克，同比增加15.7%；2019年度矿藏金产值40.12吨，同比增加2%，增加了0.8吨，毛赢利54.8亿元，同比增加21%，毛利率44%。
而档次下降本钱上升导致成绩略低于预期，公司2019年原矿档次1.53克/吨，同比下降3.75%，公司矿藏金本钱为173克/吨，同比增加12.5%。
别的一家千亿级黄金股紫金矿业的成绩体现优异。据年报显现，2019年紫金矿业完成经营收入1361亿元，同比增加28.4%；完成归属于母公司所有者的净赢利42.8亿元，同比增加4.6%；每股收益为0.18元。
有必要留意一下的是，陈述期内，紫金矿业毛利率为11.4%，较上年下降1.2个百分点，记者从紫金矿业方面了解到，2019年公司经营本钱1205.8亿元，同比增加30.1%，高于经营收入28.4%的增速，导致毛利率下降1.2%。
11.4%的毛利率高于山东黄金9.65%的毛利率，这在某种程度上预示着紫金矿业的运营才能虽同比有所下降，但仍体现不错。
另一方面，从本钱来看，山东黄金2019年发作20.5亿元管理费用，同比增加10.16%，出售费用1.9亿元，同比增加48%，而研制投入增量并不大，全年投入3.33亿元，同比增加仅有3.74%。
比较之下，紫金矿业管理费用增幅较大，但其出售费用下降超三成，一起研制投入大幅进步。多个方面数据显现，紫金矿业全年共发作36.9亿元管理费用，同比增加24.43%；出售费用5.74亿元，同比下降35.27%；研制费用大幅进步，全年投入4.76亿元，同比增加73.61%。
“一哥”之争
年度营收仅623亿元的山东黄金怎么做到千亿市值的？年度千亿营收的紫金矿业为什么股价终年破发不被二级商场追捧？
不管是归母净赢利仍是扣非净赢利，紫金矿业近三年保持着盈余增加形式，2019年，归母净赢利同比增加4.65%，扣非净赢利同比增加30.56%。
而山东黄金尽管2019年净赢利增加幅度较大，但2018年、2017年净赢利均同比下降，继续盈余才能并不安稳。
继续盈余才能不安稳或体现在山东黄金的股价上，一位长时间重视山东黄金的投资者对《华夏时报》记者称，山东黄金的行情历来不牵丝攀藤，一段时间内的涨跌幅较大，是高度活泼的股票标的。
记者留意到，2018年8月，山东黄金股价保持在18元/股，仅一年后，2019年8月，山东黄金保持在39元/股左右。比较之下，紫金矿业股价则相对安稳，自2015年下半年始至今终年破发，股价多维持在5元/股上下水平，低于2008年上市发行价7.13元/股。
必需要分外留意的是，紫金矿业在登陆A股前曾于2003年登陆港股，某大型券商分析师王宇对《华夏时报》记者表明，港股组织投资者居多，紫金矿业在港股的股价反响并不高，A股投资者或参阅其在港股的体现，没有过多炒作热心。
除此之外，紫金矿业营收和赢利双增，但受二级商场追捧程度却与山东黄金距离较大，或和实践操控人相关。
据天眼查，山东黄金是一家集采、选、冶于一体的大型上市公司，实控人为山东省国资委，公司控股股东为山东黄金集团有限公司，持股份额为38.52%。
回忆山东黄金曩昔一段时间在长时间资金商场的操作，经过股权分置变革、并购、增发、财物重组等一系列资本运作，公司市值逐渐提高。2018年，山东黄金成功登陆港股，完成“A+H”双渠道。与此一起，山东黄金的国际化战略备受外界重视，成为二级商场重视热门。
紫金矿业实践操控人为福建省上杭县国资委，持股份额23.97%。2015年，福建商人陈发树曾套现紫金矿业超15亿元引发商场重视。
到记者发稿，山东黄金港股价格为21.4港元/股，A股价格为36.33元/股；紫金矿业港股价格3.3港元/股，A股价格为4.13元/股。
修改：严晖 主编：陈锋
