巴菲特：搜集信息再反应到股价上会发生本钱，超量收益就能补偿
引人注目的伯克希尔2020年股东大会在细心预备后十分低沉地举办，招引了世界各地的4万多名粉丝参加。
本年的伯克希尔哈撒韦股东大会将改为线上举办，为史上初次。股东们将不能亲自到现场出席会议。
股神巴菲特说：耶鲁大学基金的大卫文雅森研讨了成绩前75%的基金司理的收益率散布，他的主张是不同越大，越应该出资最优异的自动型基金司理。也便是新式商场最应该挑选自动。
别的有研讨主张从以下四个方面找到才干强的自动型基金司理概率会更大：研讨经危险等要素调整后过往成绩；挑选拿手其时微观条件下操作的基金司理，教育布景更好，而家庭条件相对更差的基金司理成绩更好；最终，研讨基金持仓，逆向型比从众型要好。
有条件的经过你自己理念和才干，自建指数。对根本面型选手，一直要自问，与买卖对手比较，我的优势究竟是什么，更好的信息来历？更强的剖析解读数据才干？仍是更长的时刻结构，然后可以从堕入流动性或许高杠杆危机的对手那里捡漏？根本面自动型选手可彻底使用量化手法取胜，首要知己知彼，搞清楚自己的成绩有多少来自可以标准化的要素，比方市值巨细，估值区间等等，究竟将来出资者不会为这部分才干付出更高的费用。其次最近巴菲特仅用长时间和短期两个要素做出的模型，就跑赢了商场上知名度更高的模型。长时间重视公司外部融资活动，针对的是出资者过度自傲，短期重视成绩布告违背行为针对的是短期出资者简单疏忽的现象。这其实对根本面基金司理重视价格违背而非危险是有参考价值的。最终，自动型基金司理原本就要找预期差，把预期归入决议计划流程可以对均值回归供给协助。
自动和被迫不只可以共存，并且有必要共存。搜集信息，再反应到股价上都会发生本钱，超量收益就为了补偿这部分，这样商场才干有效地表现非有效性。被迫型出资者，乃至全社会，也要经过自动型基金司理的价值发现功用才干完成收益。
