“全球都抢着要现金，连黄金都抛了，美元指数因为美元需求被拉上去了。”某大行交易员对榜首财经记者标明。
其时的商场局势，用“危机”来描述已不行恰当。就在一周前，美联储紧迫降息50bp（基点），其时美元因息差要素大跌，美元指数一度跌至95邻近，日元、欧元反弹，“人民币成抗疫钱银”被火热评论。“但事实上，当危机真的来袭之时，美元的避险位置你历来不需求忧虑。”另一外资行交易员12日深夜对记者标明。
也就在当日晚间，美股触发本周第2次熔断，到北京时间12日晚21时35分，道指跌1696点，跌幅7.2%，纳指和标普500走势跌7%，三大股指均已进入熊市，累跌超出25%。美国三大股指收盘跌幅都迫临10%。
也就在当晚北京时间晚9时前后，欧洲央行宣告扩展QE规划，并为相关企业借款供给更优惠的利率条件。各界估计，美联储下周也将降息50~75bp。而英国央行已在11日降息50bp，同日英国政府宣告了一项300亿英镑的财务影响方案。
“欧元大幅价值降低，出资者对欧洲央行的影响办法无感，竞相涌入避险财物美元。”上述交易员标明。
随后，纽约联储标明，将展开回购操作及购买举动，包括各期限债券，将进行规划5000亿美元的3个月期回购操作。“咱们不认回购会反转危险心情，这不能避免未来消费和经济活动的下滑，” RBC长时间资金商场外汇战略主管Elsa Lignos标明。“但这也不意味着金融商场不需求囤积流动性，这就像顾客在囤积厕纸和意面那样。”
3月13日9时15分，美元/离岸人民币敏捷走高至7.04邻近，人民币对美元中心价报7.0033、调贬392点。恒指期货开盘跌超7%，日经225指数跌幅扩展至9%。
上述交易员特别说到，最有代表性的银行同业拆息(LIBOR)与隔夜指数掉期(overnight index swap, OIS)的息差(LIBOR-OIS spread)开端扩展。1个月LIBOR-OIS息差在本周一飙升至42.78bp，13日持续飙升至60bp，而3月初息仍未负的5.85bp。
Libor-OIS利差可用于衡量美元流动性松紧（更多是衡量离岸商场），利差扩展标明全球金融商场上美元流动性紧缺，即产生了所谓的“美元荒”。也可以说，LIBOR-OIS首要反映的是全球银行系统的信贷压力，息差扩展标明银行间拆借的志愿下滑，资金需求方获得资金的难度上升。在08年次贷危机、12年欧债危机中呈现大幅上行，主因惊惧心情加重导致离岸商场流动性收紧，利差上行；18 年以来，美联储加息缩表、美元增值，带来美元回流美国，Libor-OIS 利差两次呈现上行，离岸商场的流动性也显着收紧。
“除了美元流动性收紧，信誉债利差扩展也是一个先行目标。”上述外资行交易员标明。
本周初，Markit CDX（信誉违约交换指数）北美出资级债券指数本周创下2016年2月来的最高值。到3月11日，该指数就已翻了三番，从此前的43bp飙升到110bp。很显然，信誉周期现已反转，因为疫情对经济构成潜在冲击，企业盈余远景开端恶化，CDX指数的飙升意味着未来企业违约率将会攀升。
其时，仍无人轻言商场的底部。
“商场大跌之后，各商场现在所在的水平或许已反映出了均匀三分之二的经济阑珊概率。因而，假如没有发生阑珊，或许阑珊程度来得比往常要浅，或许持续时间更短，这就预示股市具有非常好的出资价值。”渣打（我国）财富办理部出资战略总监王昕杰对榜首财经标明。但他也以为，虽然技能形状显现股市已处于超卖状况，而且迫临强支撑位，但在有切当痕迹标明防疫举动获得明显成效之前，商场或许会持续大幅震动。
MSCI方面则对记者标明，其时让人联想起2001年911事情和2008年全球金融危机迸发后的商场状况。全球股市在前两次极点事情发生后的6~12个月中持续跌落，总跌幅逾50%。在2001年和2008年两次事情中，商场动摇率均在开始的震动后持续上升，并在商场触底前的几个月见顶。此次危机是否会遵从与曩昔类似的形式，仍有待调查。
更要害的是，将全球救出上一轮危机的全球央行也面临着方针空间的干涸。建银世界港股首席战略师赵文利此前和记者说，商场已充沛预期美联储持续降息且弹药行将耗尽，本月19日不管美联储是否降息，大概率都无法阻挠美股持续跌落。因为国债收益率现已趋近于零，即便重启QE，也需求扩展购买财物规模才有实际意义，而这需求国会从立法上予以合作。特朗普标明会赶快与国会参议减税和财务影响方案，但正值大选年民主党操控下的众议院大概率不会给予满足的支撑。
回忆3月3日美联储紧迫降息50bp那一天，美股反而大跌，“是因为，商场好像意识到‘降息无法打败病毒’，除非呈现特效药和疫苗。”某美股期权交易员当日对记者标明。
荷宝（Robeco）亚太股票联席主管及我国首席出资总监缪子美此前对记者称，疫情是中美等商场呈现差异的首要驱动力，商场走势和疫情开展具高度相关性。我国防控办法很及时，但危险在于出资者或许疏忽了海外疫情的迸发强度，全球阑珊危险或连累我国企业盈余和经济。
