编者按：本文来自微信大众号“银杏财经”（ID:yinxingcj），作者耳令，修改 汪小楼。36氪经授权发布。
160亿，不到1年估值暴升多半。有关于喜茶的每一次融资进展，即使仅仅风起，也足以让整片树林晃动。
与之前频现的“疑似炒作论”有些不同。由于上一年有了腾讯与红杉本钱的血液注入，这次风闻鲜少有人质疑可信度。再加上不久前传出奈雪の茶行将赴美上市的音讯，媒体的目光更多聚集于商场的隐忧与应战。
市值4000亿的我国茶饮商场必定会呈现一个头部，这是我们越来越笃定的事。仅仅在本钱的加快之下，这些过火年青的茶饮品牌，好像还没有满足的底气供认，自己能成为下一个星巴克。
01“匠心”一旦狂奔，滋味能否飞起？
“匠心”这个词给人一种缓慢、执着、精摹细琢的感觉。91年出世的聂云宸不太喜爱这个词语，他乃至觉得对标星巴克都是一种媚世的行为。
不过喜不喜爱历来看动作，嘴上说着不要身体却很诚笃，要么是谦善，要么便是虚伪。
“不着急”，是聂云宸历来的情绪。喜茶刚火起来的时分，一拨又一拨想加盟的人约见他。但是他通通拒绝，在他看来，产质量量作为喜茶的中心优势，很难在极速扩张中保持稳定输出。
早年卖数码配件的阅历让聂云宸很喜爱“改东西”，凭仗自己“改”出来的芝士奶盖，聂云宸走出江门一隅，出类拔萃。加上对牛乳与鲜果的运用，在奶精和糖精之外另辟了一条赛道。他在许多场合说到过乔布斯、谷歌的Gmail。这些互联网前驱为他启发了小步试错、快速迭代的产品研制逻辑。
依照聂云宸这“不着急”的性质，本来喜茶应该在自我修炼中逐步强大羽翼，但面临对手的追逐，就算“不差钱”，喜茶仍是搭上了本钱的快车，进入了加快扩张的轨迹。究竟，对手可比你着急多了。在这个壁垒矮小的职业，慢一步，就等于默允了千军万马溢入。
跟着扩张的脚步加快。在曩昔的2019年一年，喜茶的390家门店在43座城市落地开花。增速到达了2018年的一倍多。但比照一下，也仅仅只比奈雪多了67家。现在，喜茶全国门店数量约为460家，相关于动辄几千上万的加盟店，这样的门店数量仅为某些加盟品牌的1/10，乃至更少。
但关于喜茶而言，品控难度却加大了很多倍。
在制造端，新茶饮高度依靠人工。光是一个喜茶的外卖店，都得布上10个能喫苦的青年，这不只需算上人工工本钱钱，还得算上制造的时刻本钱。
为了让整个流程做到傻瓜化、极致化，喜茶将工艺分红不同的工序。一杯饮料至少要经手6个人，打芝士就不能剥生果，剥生果就别去泡茶，这也在某些特定的程度上避免了职工串岗学习。
“一天下来，晚上睡觉耳朵仍是搅拌机的声响。剥葡萄弄得腰酸背痛，手都冻麻了，累得郁闷……”一些在喜茶作业过的职工曾在知乎上共享自己的阅历。这些90后之所以乐意这么喫苦，大多也是为了学手艺，成为喜茶的对手，所以职业流动性极高。
奈雪创始人彭心也曾在采访中说到，“新式茶饮制造流程与工艺很杂乱，职业机械化程度又低，不像咖啡，有咖啡机器和萃取设备，几个店员就够了。新式茶饮的产品制造都纯靠人工，所以一家门店得装备十几个到几十个职工。”
这些新茶饮品牌为确保这些职工的“动作不变形”，会在新店开业前提早三个月预备职工，像奈雪还会进行制茶训练、查核、判定等作业。假设依照喜茶职工泄漏的“大约每半年就会换一批人”，那么每三个月就得储藏新人才或许正真的确保每家店正常工作，质量不出过失。
总算，聂云宸所忧虑的东西，在这两年会集迸发。从2018年至2019年，喜茶多地有门店被曝出存在门店不卫生和饮品呈现异物等问题。上一年5月，喜茶姑苏圆融广场店乃至曝出一位孕妈妈在茶饮中喝到了苍蝇。圆融门店被查封的当天，喜茶的另一家姑苏门店也因卫生问题被歇业整改。
食物安全卫生问题伴跟着快速扩张一再呈现，与此同时，出品不稳定以及排队问题也让一部分灵敏客群敬而远之。尽管聂云宸依然会花很多的时刻研制产品，但惋惜的是，关于一个高度依靠人力的职业，在质量与速度之间依然难以找到敏捷优化的方法。
能够幻想的是，160亿融资到账今后，喜茶的扩张还将进一步加快，尤其是针对这两年新茶饮一起抢占的海外商场。但是关于一个高度依靠手艺，而且需求频频立异的职业，规划之下，规范必定会被稀释。
失去了“匠心”的喜茶，怕是终究仍是会喝到本钱的滋味。
02本钱究竟在追逐什么？
160亿不是小数字，现在发明巨额市值的滴滴、美团，在C轮的时分远未到达这个数字。即使是喜茶的B轮融资金额90亿，也是许多互联网公司望尘莫及的。
本钱挤破头为喜茶掷千金，他们想买的可不是一个手作业坊。不论聂云宸愿不乐意供认，都必须面临一个实际——本钱正在押注下一个星巴克。
一方面，本钱讲究出资回报率，假设没有星巴克珠玉在前，即使现在喜茶的坪效现已发挥到单店单月均匀营业额超100万元的佳绩，单凭手作业坊形式和缓慢的扩张速度依然很难撑起未来的幻想空间；
另一方面，跟着星巴克与阿里联手，瑞幸加快跟风布局，在线上新零售这条赛道上，现在仍“缺”一个新茶饮的头部品牌，特别是对B轮出手的腾讯而言。
喜茶究竟能不能成为星巴克，是个陈词滥调的问题。我们都等待中式茶饮能流行于国际，但惋惜的是，“对标”不等于“对等”。就如同在许多人心目中，网红成为不了明星相同，中心差异在于“气质”。
“气质”是一种很玄的东西，需求天资，更需求沉积。66岁的林青霞PK22岁的杨逾越，信任多数人都会为前者回身。
星巴克的天资在于，能在咖啡风行国际的大布景下，奇妙地与“中产日子”进行挂钩，借文明的魅力去影响商业。霍华德·舒尔茨从前坦言，只需咖啡的口味不太差，顾客都能够承受。人们乐意为一杯咖啡的体会而付钱，由于星巴克让喝咖啡成为了日子方式。
而星巴克的沉积则存在于诸多方面。比方供应链上构成的规划经济，比方触手可及的门店网络，比方遍及全球的顶尖品牌协作商……这些“硬实力”都不是一朝一夕构成的，却在无声处影响着咖啡的话语权。
与现在花样繁多的网红奶茶比较，星巴克品牌老旧，口感算不上上成，乃至被网友吐槽咖啡豆还不及瑞幸新鲜，但这些都无法撼动他的江湖位置。这种气质瑞幸也想仿照，不过价格一直阐明全部。
当然，网红和明星，本质上其实是不同的物种，看着类似，但盈余手法却截然不同。
星巴克的背面有咖啡文明的支撑，而喜茶乃至还无法精准归类是茶仍是奶。归类于前者，那么国际各地都有茶叶，位置一直没能超越咖啡。归类于后者，竞品就更多了。
专门划拨出一个“新茶饮”的范畴，说究竟仍是一块试验田。在国内，这片田仍待耕耘；在国外，顾客教育显着却还未开端。尽管渐渐的变多的海外顾客正在承受“茶”这个我国符号，但在欧美，奶茶店的首要消费集体仍旧为亚洲人。
早在2018年，几家新茶饮就尝试着布局海外，喜茶新加坡店在开业时曾大肆宣传火爆特殊的排队盛况，但从一些博主后来晒出的视频中，能够精确的看出与国内截然不同，不光见不到排队，店内也很空阔。
新茶饮好像还得花更多心思研讨大洋彼岸之外的喜恶，究竟他们的口味就和当地的食材相同不太简单掌控。比较于星巴克那种咖啡牛奶份额分一分，坐等人民币入袋的形式。不具备快速作战优势的新茶饮们，需求愈加用心才干赚下这“辛苦钱”。
当然，本钱也并非短视得眼里只容得下星巴克，他们相同等待推翻。仅仅推翻历来不易，况且那低到让人仰望的壁垒又画了一个障眼法，让我们都认为只需能构成规划，自己也能复刻一个相同的形式。像瑞幸这些年依样画葫芦，即使做成了星巴克的廉价版，也依然是长时间资金商场的宠儿。
但究竟不是那个味儿。记住茶饮圈子里有个段子，说是一个土豪老板声称拿到了喜茶的配方，砸了100万做了一家店，成果赔的乌烟瘴气。
笑话在自己身演出一遍，往往就那么好笑了。
03快一步则溢，慢一步则亏
本钱的重金押注，这些年催熟过太多神话，人口盈利之下，一个个渠道敏捷兴起。但新茶饮本质上并非互联网企业，不管大数据唱得再嘹亮，小程序引流再迅猛，出产端依然像传统企业那般，借用很多双手一杯一杯堆砌出昌盛。
现象级长队的背面，从前很多人推测喜茶推高了群演的价格。然后跟着本钱的劲风来袭，人们又认为诞生了什么全新的消费崇奉。但本相远不如贩子风闻来得生猛。抛开全部奥秘光环，全部不过是一位商人面临低于职业的毛利所给出的应对战略。
在城市CBD地段排起的长队，是羊群效应的加快开释。而高倍浓缩的主力小店形式，则是提高坪效的必要手法。“从众心思+高坪效”的双影响下，造成了至今许多顾客尚处在“只闻其声不见其人”的现象。
依照这种逻辑，聂云宸是能够在做好产品的基础上一步步修炼厚实的品牌内功。但本钱要的是规划，抢的是头部。在瞬息万变的商场，不进则意味着退。喜茶只能知难而进。
正如奈雪的公关总监所言：茶饮职业仅有的壁垒便是比他人走得更快。
高速扩张意味着对品控的应战。现在喜茶门店数量尚不及星巴克零头，质量问题就已频现。尽管喜茶也在尝试着与上游协作，加强供应链和信息化办理的优势。但在出品端，昂扬的人力本钱、传统的手艺操作形式依然在延迟着增长速度，检测着商场耐性。
这个连研制都高度依靠创始人的茶饮品牌，亟待一场自动化、规范化革新。不然，在本钱的加快之下，中心价值早晚会被稀释。
天上一日，人世百年。“不着急”的聂云宸，需求以俗人的心境，看待本钱的云舒云卷。但对待企业中心竞争力，又需求站在“神仙”的视界，给出超凡的见地。不能太快，也不能太慢。由于快一步则溢，慢一步则亏。光是操控这速度，便是一项巨大的应战。
新茶饮，究竟赚的是辛苦钱。
